ID:1
加载中 ...
首页 > 股票 > 公司 > 正文

道恩股份并购标的盈利质量待考 关联方曾突击入股

2018-09-07 17:23:00 来源:新浪财经

  9月6日晚间,道恩股份发布《重大资产购买暨关联交易预案》(下称“预案”)。预案显示,上市公司拟以现金方式购买青岛海尔新材料研发有限公司(下称“海尔新材”或“标的公司”)80%的股权,初步交易对价为2.63亿元。

  道恩股份称,此次并购有利于提升上市公司抗风险能力,增强上市公司持续盈利能力,提升上市公司整体实力。

  但新浪财经发现,标的公司应收款项规模居高不下,近两年一期的经营活动现金流净额也一直为负,盈利质量还有待提升。此外,上市公司账面上的现金及现金等价物余额不足以支付此次收购的首期股权转让款。

  标的公司盈利质量有待提升

  预案显示,海尔新材主要从事改性塑料的研发、生产和销售。2016年、2017年和2018年1-6月份,标的公司分别实现营业收入7.3亿元、12.54亿元和6.83亿元;分别实现净利润2478.18万元、4751.51万元和3053.48万元。

  不难看出,标的公司业绩处于增长期,但公司应收款项却不低。截至2018年6月30日,海尔新材账面上的应收票据和应收账款为2.65亿元,占总资产的50.27%;公司账面上的存货为1.38亿元,占总资产的26.29%。

  巨额的应收款项及存货会影响公司的盈利质量。2016年、2017年和2018年1-6月份,标的公司的经营活动产生的现金流量净额分别为-3821.22万元、-493.93万元和-1963.89万元。也就是说,标的公司业绩的快速增长并没有带来实实在在的“真金白银”。

  上市公司对这家标的给出了3.29亿的预估值。截至评估基准日2018年6月30日,标的公司未经审计的归属于母公司股东全部权益的账面值为2.27亿元,预估值为3.29亿元,评估增值率44.90%。

  预案显示,标的公司80%股权初步交易作价为2.63亿元,但这对上市公司来说压力也不小。截至2018年6月30日,上市公司账面上的货币资金为0.58亿元,期末现金及现金等价物余额为1亿元。而据预案,自协议生效之日起30个工作日内,上市公司要向烟台旭力生恩支付本次股权转让对价的63.75%,约为1.68亿元。

  关联方突击入股:两个月赚2千多万

  预案显示,此次交易对方是烟台旭力生恩的有限合伙人(下称“烟台旭力生恩”或“交易对方”)。烟台旭力生恩出资人为生众投资与道恩股份,其中生众投资为普通合伙人、执行事务合伙人,道恩股份为有限合伙人,持有其99.97%的出资份额。

  预案显示,烟台旭力生恩在2017年7月份取得标的公司80%股权,距离此次交易仅两个月。2018年6月,山东龙旭高分子材料有限公司(下称“山东龙旭”)、烟台旭力生恩、海尔新材三方签订《股权转让协议》,烟台旭力生恩以2.4亿元收购山东龙旭持有的海尔新材80%股权。

  2018年7月海尔新材召开股东会,决议通过上述协议。这次股权转让完成后,烟台旭力生恩持有标的公司80%股权。

  烟台旭力生恩并虽是标的公司大股东,但并不是实控人,公司实控人为自然人安锐和崔力。此外,烟台旭力生恩也不是此次交易的业绩承诺方,业绩承诺方为山东龙旭,也就是海尔新材80%股权的转让方。

  预案显示,山东龙旭承诺海尔新材2018-2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润累计为人民币1.85亿元。

  仅仅过了两个月,烟台旭力生恩将其持有的80%标的公司股权转让给上市公司,一来一去赚了2千多万,收益率接近10个百分点。(文/段练)

“投资金融网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱81510603@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

    08:00
  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

    08:00